AUD, Yên đi ngược hướng

Vào thứ Ba, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã quyết định giữ thái độ thận trọng về chính sách tiền tệ khi giữ nguyên lãi suất ở mức 3,85%, điều này khiến thị trường bất ngờ và đẩy đồng AUD tăng cao. Với lạm phát cơ bản đang nằm ở ngưỡng trên của mục tiêu 2–3% mà RBA đặt ra, ngân hàng trung ương vẫn do dự trong việc cắt giảm lãi suất cho đến khi có thêm bằng chứng cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiếp tục ổn định. Dữ liệu CPI quý II (dự kiến công bố cuối tháng 7) sẽ là yếu tố quyết định. Nếu không có bất ngờ nào theo hướng tăng trong báo cáo lạm phát sắp tới, RBA nhiều khả năng sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo vào tháng 8. Do đó, hiện tại có thể hiểu rằng đợt cắt giảm đã bị hoãn chứ chưa bị hủy bỏ, đồng nghĩa với việc đà tăng của AUD có thể chỉ là tạm thời.

Việc ông Trump dự định áp thuế 25% lên Nhật Bản kể từ ngày 1 tháng 8 đã không mang lại lợi ích gì cho đồng yên, khi đồng tiền này sụt giảm do lo ngại về xuất khẩu. Trong tuần này, đồng yên Nhật đã chịu áp lực bán ra mới so với hầu hết các đồng tiền khác, khi các bức thư thuế quan của ông Trump (gửi đến 14 quốc gia bao gồm cả Nhật Bản) một lần nữa đưa mối lo ngại về thuế trở thành tâm điểm.

Sự trái ngược trong diễn biến của đồng đô la Úc và đồng yên Nhật đã khiến tỷ giá chéo AUDJPY tăng 1% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, với thời hạn áp dụng thuế đối ứng được lùi từ ngày 9 tháng 7 sang ngày 1 tháng 8, các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn còn khoảng thời gian để đạt được mức thuế quan có lợi hơn. Do đó, các tiêu đề tin tức liên quan đến thương mại sẽ tiếp tục làm biến động thị trường tiền tệ khi chúng ta tiến gần đến thời hạn mới vào ngày 1 tháng 8.

‍

Ở diễn biến khác, giá vàng đã mất đà do đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng. Chỉ số Dollar Index (DXY) đã tăng lên mức 97.50 (so với 96.90 một tuần trước), trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm ngưỡng 4.4% – mức cao nhất trong hai tuần qua. Một yếu tố khác cũng khiến giá vàng chịu áp lực là việc các nhà giao dịch dường như không quá lo ngại về các đe dọa áp thuế mới nhất của ông Trump, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn phần lớn bị gạt sang một bên. Hiện tại, giá vàng đang ở mức 3301 USD/oz, với ngưỡng hỗ trợ đầu tiên tại 3282 USD, tiếp theo là mức hỗ trợ vững chắc hơn tại 3256 USD. Nếu thủng các mức này, vàng có thể trượt sâu hơn về mốc 3200 USD. Ở chiều ngược lại, ngưỡng kháng cự nằm tại 3341 USD. Để vàng có thể tăng trở lại, có thể cần đến sự sụt giảm của đồng USD hoặc lợi suất trái phiếu, hoặc sự gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn.

Giá dầu đã phản ứng khá ổn định trước thông tin về việc OPEC+ sẽ tiếp tục tăng sản lượng. Khối này vừa thông báo sẽ nâng sản lượng thêm 548.000 thùng/ngày kể từ tháng 8, tuy nhiên nhờ yếu tố mùa vụ thuận lợi và nhu cầu tiêu thụ gia tăng trong mùa hè, giá dầu đã tăng 1% trong 5 ngày qua. Dù vậy, vẫn còn nhiều nghi ngại về việc liệu giá dầu có thể duy trì được đà phục hồi này hay không, đặc biệt khi mùa hè ở bán cầu Bắc – thời điểm nhu cầu cao điểm – kết thúc và nguồn cung tiếp tục được mở rộng.

‍

Trong phần còn lại của tuần, biên bản cuộc họp FOMC sẽ là tâm điểm chú ý, với giới giao dịch không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, đặc biệt sau khi dữ liệu việc làm công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho kết quả tích cực (báo cáo NFP vượt kỳ vọng). Trong khi đó, lập trường thuế quan mới nhất của ông Trump vẫn sẽ tiếp tục tác động đến tâm lý thị trường, nhưng có lẽ sẽ không gây ra mức biến động mạnh như hồi đầu năm. Các nhà đầu tư dường như đang dần điều chỉnh phản ứng của mình trước diễn biến câu chuyện thuế quan đang tiếp diễn, khi phản ứng thị trường trước các tuyên bố mới của ông Trump – như việc gửi thư thuế tới 14 quốc gia – đang trở nên kém gay gắt hơn. Hãy cùng chờ xem liệu tâm lý thị trường có tiếp tục giữ được sự bình tĩnh sau thời hạn thuế quan ngày 1/8 hay không.