Trump "chán ngấy" Powell, nhưng liệu thị trường có đang lắng nghe?

Mâu thuẫn giữa Tổng thống Mỹ và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell không phải là điều mới mẻ. Sau tất cả, năm ngoái Trump đã đe dọa sa thải Powell (mặc dù điều đó không thành hiện thực). Tin tức tuần này về việc Powell đang bị Bộ Tư pháp Mỹ điều tra hình sự dường như đã làm leo thang thêm vấn đề. Nhưng liệu đây có phải là một nỗ lực nhằm làm suy yếu cái gọi là tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ? Hay chỉ đơn thuần là sự mở rộng của cuộc tranh chấp cá nhân, được đẩy lên một mức độ mới?

Chúng ta vẫn chưa có đủ thông tin để xác định liệu có một vụ kiện pháp lý chính đáng nào liên quan đến chi phí cải tạo của Cục Dự trữ Liên bang hay không. Trong trường hợp đó, việc gọi đây là một nỗ lực cố ý nhằm làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là một sự suy diễn quá mức.

Điều chúng ta có thể khẳng định là, dựa trên phản ứng của thị trường cho đến nay, các nhà đầu tư đang tập trung nhiều hơn vào các yếu tố kinh tế cơ bản "hiện tại" hơn là kết quả chưa được xác định của các thủ tục pháp lý liên quan đến Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Ông Trump dường như đã thực sự "chán ngấy" ông Powell, nhưng với việc nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5, người được Tổng thống lựa chọn tiếp theo cho vị trí lãnh đạo cao nhất tại ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ quan trọng hơn nhiều đối với thị trường so với các thủ tục pháp lý này.

‍

‍

‍

‍

Vụ lùm xùm mới nhất giữa Trump và Powell không phải là cú sốc duy nhất đối với các nhà giao dịch trong tuần này. Đề xuất của Tổng thống về việc áp trần lãi suất thẻ tín dụng ở mức 10% trong một năm, mức thuế 25% đối với các quốc gia giao dịch với Iran (được công bố có hiệu lực ngay lập tức), và các tín hiệu về khả năng can thiệp quân sự của Mỹ trong bối cảnh các cuộc biểu tình đang diễn ra ở Iran đều đang làm gia tăng thêm sự bất ổn cho thị trường tài chính. Với mùa báo cáo lợi nhuận của các công ty Mỹ bắt đầu trong tuần này, đề xuất áp trần lãi suất thẻ tín dụng có thể phủ bóng đen lên cổ phiếu ngành tài chính—ngay cả khi các ngân hàng đạt được lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt dự báo trong quý trước.

Giá kim loại quý đã tăng mạnh trong tuần này, với vàng được xem là "công cụ phòng ngừa rủi ro" lý tưởng trước những bất ổn địa chính trị và chính sách không ngừng biến động. Việc ông Trump dường như đang cân nhắc khả năng Mỹ can thiệp vào Iran càng khiến vàng được các nhà đầu tư ưa chuộng. Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trong tuần này (khoảng 4634 đô la), cùng với kỳ vọng về việc lãi suất của Mỹ sẽ giảm trong năm nay cũng góp phần củng cố giá trị của vàng. Triển vọng vẫn lạc quan, tuy nhiên một giai đoạn điều chỉnh có thể xuất hiện nếu rủi ro địa chính trị bắt đầu giảm bớt. Các mức cần theo dõi bao gồm mức hỗ trợ quanh 4570 đô la và 4420 đô la, và mức kháng cự ở 4640 đô la.

Nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu của Iran trong bối cảnh các cuộc biểu tình đang diễn ra và khả năng Mỹ can thiệp đã đẩy giá dầu tăng cao, với giá dầu thô của Mỹ vượt mốc 60 đô la một thùng. Vì vậy, ít nhất là hiện tại, những gián đoạn tiềm tàng từ Iran đang lấn át tác động của việc tăng nguồn cung từ Venezuela. Với dự báo thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ dư cung trong năm nay, có thể cần đến sự leo thang địa chính trị hơn nữa để giá dầu thô duy trì đà tăng cao.

Trên thị trường ngoại hối, đồng Đô la đang có những chuyển biến tích cực, đặc biệt là so với đồng Yên. Với khả năng diễn ra cuộc bầu cử hạ viện Nhật Bản vào tháng tới, đảng cầm quyền LDP tại Nhật Bản có thể sẽ giành thêm ghế, dẫn đến khả năng cao hơn về việc ban hành các biện pháp kích thích tài chính. Điều này đang gây áp lực lên đồng Yên và là yếu tố chính đẩy chỉ số Đô la (DXY) vượt qua mốc 99 trong tuần này.

‍

‍

‍

‍