Thỏa thuận thương mại Mỹ – Nhật tạo ra những lực tác động cạnh tranh lên đồng Yên

Thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản đã hạ mức thuế đối với hàng hóa Nhật xuất khẩu sang Mỹ từ 25% xuống còn 15%. Mức thuế thấp hơn này giúp tăng tính cạnh tranh tương đối của hàng hóa Nhật, từ đó làm gia tăng nhu cầu đối với đồng yên. Tuy nhiên, tác động này lại bị cân bằng bởi dự báo dòng vốn chảy ra do Nhật Bản cam kết đầu tư 550 tỷ USD vào Mỹ như một phần của thỏa thuận. Tỷ giá USD/JPY đã dao động mạnh sau khi thỏa thuận được công bố, khi thị trường đang đánh giá tác động của các lực lượng đối nghịch này lên đồng yên Nhật.

Khi các nhà đầu tư bắt đầu nhận thấy mức thuế thấp hơn đối với những quốc gia đã ký kết các thỏa thuận thương mại trong tuần này, hy vọng rằng các quốc gia khác cũng sẽ sớm làm điều tương tự vẫn còn hiện hữu, góp phần giữ cho thị trường trong tâm trạng lạc quan. Hiện tại, thị trường đang chờ xem liệu EU và Hàn Quốc có thể tham gia ký kết các thỏa thuận thương mại trước cuối tháng hay không. Chỉ số Nikkei hôm nay là chỉ số tăng mạnh nhất tại khu vực châu Á, nhờ vào tin tức về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Các nhà giao dịch đã được khích lệ bởi việc giảm thuế quan cũng như sự bất ổn đã được loại bỏ nhờ thỏa thuận này.

‍

Ở các thị trường khác, giá vàng đang có một tuần giao dịch tích cực nhờ vào sự hạ nhiệt của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Chỉ số Dollar Index (DXY) đã giảm 1% trong tuần này, giúp giá vàng vượt ngưỡng 3.400 USD. Giao dịch ở mức 3.430 USD vào sáng thứ Tư, ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo là 3.450 USD, trong khi các mức hỗ trợ nằm ở 3.400 USD và 3.368 USD. Việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản trong tuần này đang hỗ trợ giá vàng từ góc độ lợi suất. Nếu thêm các thỏa thuận thương mại được ký kết trước ngày 1/8, điều này có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro của thị trường và làm giảm nhu cầu đối với vàng. Tuy nhiên, nếu USD tiếp tục chịu áp lực, khả năng vàng quay trở lại mức 3.500 USD trong ngắn hạn vẫn rất khả thi.

Những lo ngại về dư cung và rủi ro địa chính trị giảm đang gây áp lực lên giá dầu. Thông thường, việc đồng USD giảm giá sẽ có lợi cho dầu, nhưng tác động tích cực này hiện chưa thể hiện rõ do các yếu tố khác, đặc biệt là khi OPEC+ dự kiến sẽ tăng sản lượng dầu trở lại vào tháng tới. Hiện dầu thô Mỹ đang giao dịch quanh mức 65,45 USD, với các ngưỡng kháng cự tại 66,30 USD và 67,35 USD, trong khi mức hỗ trợ nằm ở 64,78 USD. Số liệu về tồn kho dầu thô của Mỹ sẽ được công bố trong phiên giao dịch Mỹ vào thứ Tư; nếu tồn kho tăng, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên giá dầu.

‍

Nhìn về phía trước, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Năm, tuy nhiên không có sự thay đổi lãi suất nào được kỳ vọng. Với lạm phát của Liên minh Châu Âu hiện đang ở mức 2,3% — chỉ nhỉnh hơn một chút so với mục tiêu — và mối quan hệ thương mại EU–Mỹ vẫn chưa rõ ràng (khi chưa đạt được thỏa thuận nào), ECB nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này như một hướng đi thận trọng. Đặc biệt là khi mức thuế 30% từ phía Mỹ có thể được áp dụng từ ngày 1 tháng 8 nếu một thỏa thuận thương mại vẫn chưa được ký kết.

‍